مفهوم پرتفولیو یا پرتفوی (سبد سرمایهگذاری) با word دارای 53 صفحه می باشد و دارای تنظیمات در microsoft word می باشد و آماده پرینت یا چاپ است
فایل ورد مفهوم پرتفولیو یا پرتفوی (سبد سرمایهگذاری) با word کاملا فرمت بندی و تنظیم شده در استاندارد دانشگاه و مراکز دولتی می باشد.
این پروژه توسط مرکز مرکز پروژه های دانشجویی آماده و تنظیم شده است
توجه : در صورت مشاهده بهم ریختگی احتمالی در متون زیر ،دلیل ان کپی کردن این مطالب از داخل فایل ورد می باشد و در فایل اصلی مفهوم پرتفولیو یا پرتفوی (سبد سرمایهگذاری) با word،به هیچ وجه بهم ریختگی وجود ندارد
بخشی از متن مفهوم پرتفولیو یا پرتفوی (سبد سرمایهگذاری) با word :
مفهوم پرتفولیو یا پرتفوی (سبد سرمایهگذاری) با word
معنی ساده واژه پرتفولیو سبد سرمایهگذاری بطور عام و سبد سهام بطور خاص عبارت از ترکیب داراییهای سرمایهگذاری شده توسط یک سرمایهگذار، اعم از فرد یا نهاد است. به لحاظ فنی، یک سبد سرمایهگذاری، مجموعه کامل داراییهای حقیقی و مالی سرمایهگذار را در برمیگیرد. در اینجا ما داراییهای مالی را مورد نظر داریم. اغلب مردم، از روی برنامه و علم، یا از روی تصمیم‌های غیرمرتبط به هم، سبد از دارایی‌ها (هم حقیقی و هم مالی) دارند. مطالعه همه جوانب پرتفولیو، را می‌توان «مدیریت پرتفولیو» توصیف نمود.
مارکویتز
مارکویتز نخستین کسی بود که یک معیار خاص برای ریسک سبد سهام تدوین نمود و بازده منتظره و ریسک یک سبد سهام را استخراج نمود. مدل او برپایه‌ی مشخصه‌های بازده منتظره و ریسک اوراق بهادار بنا شده و در اصل، یک چارچوب نظری برای تحلیل گزینه‌های «ریسک و بازده» است. سبد سرمایهگذاری کارا سبدی است که در یک سطح معین ریسک، دارای بیشترین بازده است؛ یا دارای کمترین ریسک به ازای یک سطح معین بازده است.
بازده منتظره سبد سهام (سبد سرمایهگذاری)
بازده منتظره یک سبد سهام، به صورت میانگین موزون بازده منتظره سهام منفرد به سادگی محاسبه می‌شود. مقدار وزن‌ها براساس نسبت مبالغ سرمایهگذاری شده در مورد هر سهم به کل مبلغ قابل سرمایهگذاری، بدست می‌آید. و مجموع اوزان، یک فرض می‌شود.
ریسک سبد سهام (سبد سرمایهگذاری)
دیگر محاسبه مدل پایه‌ای سبد سهام، عبارتست از ریسک سبد سهام؛ در مدل مارکویتز، ریسک سبد سرمایهگذاری با واریانس (یا انحراف معیار) بازده سبد سرمایهگذاری اندازه گرفته می‌شود.
در این نقطه است که بنیاد نظریه نوین پرتفولیو، پدیدار می‌شود و به این شکل قابل بیان است:
اگر چه بازده منتظره یک سبد، میانگین موزون بازده سهام منفرد درون آن است، لیکن ریسک سبد سهام (که بوسیله واریانس یا انحراف معیار اندازه‌گیری می‌شود) میانگین موزون ریسک‌های سهام منفرد درون آن «نیست» به زبان ریاضی،
عوامل دیگر بر سرمایهگذاری
سرمایه‌گذاران باید الزامات و پیامدهای بازار کارا EMH را در تصمیم‌های سرمایهگذاری ملحوظ قرار دهند.
یک بازار کارا چنین تعریف می‌شود: بازاری که در آن قیمت اوراق بهادار بطور تمام و کمال همه اطلاعات معلوم را سریعاً و دقیقاً منعکس می‌نماید.
شرایطی که یک بازار کارا را تضمین می‌نمایند به این صورت قابل بیان است: سرمایه‌گذاران زیادی در رقابتند. اطلاعات وسیعاً در در دسترس بوده و بطور کم و بیش تصادفی تولید و انتشار می‌یابد و سرمایه‌گذاران سریعاً به این اطلاعات واکنش نشان می‌دهند.
در زمینه سنجش کارایی بازار، سه شکل (یا درجه) تجمعی مورد بحث قرار دارند: شکل ضعیف، شکل نیمه قوی، و شکل قوی: شکل ضعیف شامل جذب و ادغام داده‌های بازار است. شکل نی
مه قوی، جذب و ادغام همه اطلاعات عمومی و شکل قوی جذب و ادغام همه اطلاعات خصوصی را در برمیگیرد.
شواهد دال بر کارایی ضعیف، اعم از آزمون‌های آماری یا قواعد داد و ستدی، فرضیه را قویاً مورد تأیید قرار می‌دهند.
در زمینه کارایی نیمه قوی، آزمون‌های زیادی انجام گرفته که از آن میان، تقسیم سهام، تغییرات در عرضه پول، تغییرات حسابداری، اعلامیه‌های سود نقدی و واکنش به سایر اعلامیه‌های شرکتی را می‌توان نام برد. اگر چه همه مطالعات انجام گرفته متفق القول نمی‌باشند اما اکثر آنها کارایی نیمه قوی را تأیید می‌کنند.
شواهد دال بر شکل قوی، در چارچوب آزمون عملکرد گروههایی قرار می‌گیرد که به اطلاعات «خصوصی» دسترسی داشته و از توانایی مدیران حرفه‌ای برای برتری بر عملکرد بازار برخوردارند. افراد داخلی یا خودی‌ها به وضوح عملکرد خوبی دارند، اگر چه بررسی تصمیمات مدیران صندوق‌های سرمایهگذاری مشترک، نیل به ارزش اضافی را تأیید نکرده است.
اغلب مشاهده‌گران آگاه، شکل ضعیف را پذیرفته و شکل قوی را رد می‌کنند و احساس می‌ک
نند که بازار به میزان زیادی، از کارایی نیمه قوی برخوردار است. و این، ارزش تحلیل تکنیکی و تحلیل بنیادی سنتی را مورد تردید قرار می‌دهد. اگر چه EMH، مانع سرمایهگذار برای عملکرد برتر از بازار نمی‌شود، اما دلالت بر این می‌کند که انجام آن، کاری بسیار دشوار است و سرمایهگذار باید کاری بیش از حد معمول انجام دهد.
حتی اگر بازار کارا باشد، مدیران پولی کارهایی در پیش رو دارند که از آن جمله، پر گونه‌سازی
سبد سهام، گزینش و بر عهده‌گیری درجاتی از ریسک، برآورد مالیات و هزینه‌های معاملاتی، را می‌توان نام برد.
– نسبتهای : بنظر می‌رسد که سهام دارای پایین از عملکردی برتر نسبت به سهام دارای بالا در دوره‌های سالانه برخوردارند و این برتری پس از تعدیل، براساس ریسک و اندازه حفظ می‌شود.
سطوح تجمع کارایی بازار کارا و اطلاعات همراه با هر یک
EMH، پیامدها و الزاماتی نیز برای تحلیل بنیادی دارد که در پی تخمین ارزش ذاتی یک سهم و اتخاذ تصمیم‌های خرید/ فروش بر مبنای پایینتر بودن/ بالاتر بودن قیمت جاری بازار نسبت به ارزش ذاتی سه می‌باشد.
وظایف شخص سرمایهگذار
شخص سرمایهگذار پرتفولیو هنوز وظایفی برای انجام در بازار کارا در پیش رو خواهد داشت. این وظایف به صورت حدأقل عبارت خواهند بود از:
1- درجه پرگونه‌سازی (متنوع سازی): اصل بنیادی مدیریت بهینه پرتفولیوی عبارت از متنوع‌سازی یا پر گونه‌سازی پرتفولیو است. شخص باید مطمئن شود که به اندازه صحیح (بهینه) پرگونه‌سازی دست یافته است.
2- تغییرآمیز بودن یا ریسکی بودن پرتفولیو: شخص باید به فراخور نوع و اهداف پرتفولیوی مورد مدیریت به سطح ریسک متناسب با آن پرتفولیو دست یابد، به این معنی که ریسک را بسنجد و جایگاه مناسب را تعیین نماید.
3- نگهداری ریسک در سطح مطلوب: ممکن است ایجاد تغییراتی در پرتفولیو که سطح ریسک را در میزان مورد نظر حفظ نماید ضروری باشد.
4- وضعیت مالیاتی سرمایهگذار: سرمایه‌گذاران به میزان بازده دریافتی پس از کسر مالیات علاقمندند. در این رابطه، به موازات در نظر گرفتن گزینه‌های سرمایهگذاری، وضعیت مالیاتی ایش
ان نیز در نظر گرفته شود، پرتفولیوهای معاف از مالیات نیازها و علایق خاص خود را دارند.
5- هزینه‌های معاملاتی: هزینه‌های داد و ستدی (می‌توانند) تأثیر عظیمی بر عملکرد نهایی پرتفولیو داشته باشند. مدیران باید در پی کاهش این هزینه‌ها تا حد عملاً ممکن باشند.
– نسبتهای پایین
یکی از مفاهیم ماندگار سرمایهگذاری، نسبت قیمت به درآمد ( ) می‌باشد. شماری از سرمایه‌گذارا بر این باورند که سهم‌های دارای پایین، بطور میانگین، بهتر از سهم‌های دارای بالا عمل می‌کنند. پایه عقلانی این مفهوم شفاف نیست اما باوری پایدار است. «باسو» این موضوع را از طریق رتبه‌بندی سهم‌ها براساس نسبتهای آنها و مقایسه عواید گروه سهم‌های با نسبت بالا، با عواید گروه سهم‌های با نسبت پایین در پایان دوره یکساله (12 ماهه) پس از خرید، بررسی نمود به دلیل اینکه ، در زمره اطلاعات معلوم قرار داشته و احتمالاً در قیمت منعکس شده است، در صورت کارا بودن بازار، نباید رابطه‌ای بین سهم و بازده بعدی آن وجود داشته باشد. نتایج بررسی باسو نشان داد که سهم‌های با نسبت پایین، عملکردی بهتر از سهم‌های با نسبت بالا داشتند. به علاوه، ریسک به عنوان یک عامل ملحوظ نگردیده بود، پس از تعدیلات مختلف براساس ریسک، باز هم سهم‌های با پایین عملکردی برتر داشتند. نتایج بدست آمده حاکی از این بود که تأثیر منحصر به اوراق بهادار دارای «بتاریسک» پایین نیست. سهام دارای پایین، بدون توجه به مقیاس ریسک مورد استفاده، به ازای کلیه سطوح ریسک، بازده اضافی مثبت معنی‌دار فراهم نمودند. بی‌قاعدگی (و را هنجاری) ، به صورت تببین نشده باقی می‌ماند. هر چند، چنین بنظر می‌رسد تا زمانی که مورد رد واقع نشود، یک استراتژی بالقوه سرمایهگذاری که می‌تواند بازدهی برتر از بسیاری از راهکارها فراهم کند، پیشنهاد می‌نماید. برخی مفسرین مشهور، همچنان سرمایهگذاری در سهام دارای پایین را ترویج می‌کنند.
بطور مثال، دیوید در من به سرمایه‌گذاران توصیه می‌نماید که اندرز سرمایه‌گذاران حرفه‌ای را نادیده انگارند و سهام‌‌های دارای پایین را انتخاب کنند. فرضیه او بر آن است که سهم‌های دارای پایین ممکن است در حال بدون خواهان باشند. اما اگر از پشتوانه مالی قوی، عواید بالا برخوردار بوده و درآمدهای خود را بهبود بخشند، همواره از عملکرد نهایی خوبی برخوردار خواهند بود.
سرمایه‌گذاران لازم است در پیروی از استراتژی پایین هشیر باشند. اگر چه یک پرتفوی پرگونه (متنوع)، همچنان که همیشه، انتقادآمیز (بحرانی) است، هواداری سرسختانه از استراتژی پایین ممکن است به پرگونه سازی غیرمکفی (کاستی در پر گونه سازی) پرتفوی منجر شود. در من همچنین تأکید بر سهام واحدهای بزرگ را در مقابل سهام شرکتهای کوچک پیشنهاد می‌نماید.
با توجه به برخی شواهدموجود، استراتژی پایین چه در بازارهای متلاطم و چه در دوره‌های رشد ضعیف اقتصادی بخوبی عمل نمی‌کند. هر چند این سهام ممکن است به دلیل سود نقدی بالاترشان در دوره افول کامل بازار به خوبی عمل نمایند. بطور کلی، استراتژی پایین باید به عنوان
یک استراتژی دراز مدت نگریسته شود که هم در بازارهای خوب و هم در بازارهای بد قابل تعقیب است.
نسبتهای : بنظر می‌رسد که سهام دارای پایین از عملکردی برتر نسبت به سهام دارای بالا در دوره‌های سالانه برخوردارند و این برتری پس از تعدیل براساس ریسک و اندازه حفظ می‌شود.
چکیده و توضیح مختصری بر انتخاب پرتفوی و شاخصها و قیمت پایه و قیمت پایه شاخص بوده است.
نحوه انتخاب پرتفوی
برای انتخاب نمودن یک سبد سرمایهگذاری کار را به اطلاعاتی کمکی زیاد نیازمند بودم لذا با استفاده از یک روزنامه در مورخ یکشنبه 26/3/87 خرداد ماه قیمت‌های پایانی (آخریت قیمت) و EPS پیشبینی شده برای سال جاری و EPS سال مالی قبل و P/E را به عنوان اطلاعات لازم در آوردم و در پرتفوی و شاخص از آن استفاده نموده‌ام و مبلغ سرمایهگذاری بر مبنای 200000000 ریال معادل 20 میلیون تومان می‌باشد.
در مورد شاخصها: برای بدست آوردن شاخصها از اطلاعات کمکی مالی دیگر نیازمندیم که با توجه به نبودن اطلاعات مالی تک تک شرکتهای انتخاب شده در پرتفوی و نبودن اطلاعات مالی در سایت‌های بررسی کشور توانستم از یک روزنامه دیگر به مورخ چهارشنب 18/2/87 اردیبهشت ماه قبلی استفاده کنم و به عنوان یک مبنا و پایه از آن بهره ببرم.
در مورد قیمت پایه
از انجا که شرکتهای بورسی در زمان انتشار سهام یک قیمت اسمی دارند و در زمان ورود به بورس در تالارها (اصلی- فرعی) یک قیمت پایه همان سال ورود را اعلام می‌نمایند. لذا بدست آوردن قیمت‌های پایه 15 شرکت انتخاب شده پرتفوی کار نه چندان آسانی نبود در حقیقت قیمت‌های پایه در روزنامه‌ها می‌نویسند و در سایت‌ها بورسی موجود نبود و نمی‌دانستم که قیمت‌های پایه فرضاً شرکت ایران خودرو در کدام سال است؟ لذا روزنامه مورخ 18/2/87 را به عنوان قیمت پایه در نظر گرفتم برای بدست آوردن شاخصهای از آن کمک کنم؟
استاد گرامی: در پایان هر دو روزنامه ضمیمه پروژه گردیده شده است.
Pib= شاخص TEPIX
برای b= همان طور که در جزو ارائه شد سال پایه برای این شاخص 69 می‌باشد و pi = 1000 ریال بر مبنای ورود به شرکتهای بورسی به بورس ایران و =9% براساس میزان ریسک شرکتهای بورسی با توجه به اطلاعات موجود در بورس برآورد می‌کنیم.
(جدول 1) 50 شرکت فعال بورس ایران
نماد نام شرکت سرمایه تالار
بکاب شرکت صنایعجوشکاب یزد 15400000 فرعی
بموتو موتوژن 113400000 اصلی
پلوله شرکت گاز لوله 225000000 فرعی
تایرا تراکتورسازی ایان 900000000 فرعی
تپکو تولید تجهیزات سنگین هپکو 397800000 اصلی
تکنو تکنوتار 33000000 فرعی
ثمسکن سرمایهگذاری مسکن 1000000000 اصلی
خاور ایران خودرو دیزل 1600000000 فرعی
خبهمن گروه بهمن 3200000000 اصلی
خپارس پارس خودرو 2000000000 اصلی
خزامیا زاویاد 1200000000 اصلی
خساپا سایپا 9654000000 اصلی
خشرق الکتریک خودرو شرق 105000000 اصلی
حصدرا صنعتی دریایی ایران 1500000000 فرعی
خکاوه سایپا دیزل 600000000 فرعی
خودرو ایران خودرو 6300000000 فرعی
خوسار محورسازان ایران خودرو 1500000000 فرعی
دپارس پارس دارو 700000000 فرعی
ستران سیمان تهران 1093743000 اصلی
سفا رود کارخانه فارسیت درود 80640000 فرعی
شاراک پتروشیمی اراک 1200000000 اصلی
شبهرن نفت بهران 1800000000 اصلی
شزنگ تجهیز نیروی زنگان 2800000000 فرعی
شسم تولید سموم علف‌کش 100000000 فرعی
فاذر صنایع آذر آب 300000000 فرعی
فاراک ماشین سازی اراک 5400000000 فرعی
فاسمین کالسیمین 19500000000 اصلی
فالوم آلومتک 5000000000 فرعی
فباهنر صنایع مس شهید باهنر 4500000000 اصلی
فسرب صنایع مس شهید باهنر 9200000000 اصلی
کاذر فرآورده‌های نسور آذر 1000000000 فرعی
کروی توسعه معادن روی ایران 8778800000 اصلی
وبشهر توسعه صنایع بهشهر هلدینگ 18000000000 اصلی
وپارس بانک پارسیان 600000000 اصلی
وتوس سرمایهگذاری توسعه شهری توس گستر 200000000 فرعی
ولیز لیزینگ ایران 300000000 فرعی
ونوین بانک اقتصاد نوین 25000000000 اصلی
جدول 2
ردیف شرکت قیمت سهام
شرکت سهام تعداد سهام خریداری شده ارزش کل بازار لک پرتفوی
t EPS پیشبینی EPS سال مالی قبل
1 ایران خودرو 1207 2200 2655400
87 518 463
2 ایران خودرو دیزل 1399 5000 69950000
87 668 729
3 فولاد خوزستان 10670 1700 18139000
87 1821 797
4 الکتریک شرق 1668 7000 11676000
87 829 845
5 پارس دارو 12878 900 11590200
87 2194 2115
6 هپکو 1136 1500 11360000
87 409 37
7 سیمان تهران 4625 2000 9250000
87 582 510
8 بانک کارآفرین 4271 8000 34168000
87 629 700
9 نفت بهران 14040 500 7020000
87 3444 3346
10 مس شهید باهنر 1393 12000 16716000
87 387 303
11 سرمایهگذاری مسکن 2813 10000 28130000
87 480 401
12 موتوژن 2839 4000 113560000
87 603 691
13 پتروشیمی اراک 4914 2500 12285000
87 1383 1095
14 تراکتورسازی 1800 5100 9180000
87 600 550
15 چادرملو 11833 801 9479400
87 1264 876
P/E Pi CI تعداد سهام منتشر شده شاخص TEPIX
نوع مدت سرمایهگذاری
pib
b Pi
33/2 1574 6300000000 69 1000 09/0 بلند مدت
09/2 1444 1600000000 69 1000 09/0 میان مدت
86/5 5942 2192000000 69 1000 09/0 کوتاه مدت بلند مدت
01/2 2382 105000000 69 1000 09/0 میان مدت
87/5 13314 70000000 69 1000 09/0 کوتاه مدت
78/2 1127 397800000 69 1000 09/0 کوتاه مدت
95/7 4208 1093743000 69 1000 09/0 میان مدت
79/6 4449 1050000000 69 1000 09/0 میان مدت
08/4 14881 180000000 69 1000 09/0 کوتاه مدت
60/3 1350 4500000000 69 1000 09/0 بلند مدت
86/5 2711 1000000000 69 1000 09/0 بلند مدت
71/4 2242 113400000 69 1000 09/0 بلند مدت
55/3 4923 1200000000 69 1000 09/0 بلند مدت
00/3 1897 900000000 69 1000 09/0 میان مدت
36/9 10521 2000000000 69 1000 09/0 میان مدت
(جدول 3) میانگین حسابی
نام شرکت شاخص قیمتی بی‌وزن شاخص قیمتی با وزن برابر ارزش بازار سهام شاخص قیمتی با وزن برابر
ایران خودرو 66/84=15÷1270 97/36= (1574+1270) 013/0
ایران خودرو دیزل 26/93=15÷1399 66/96=(1444+1399)034/0
فولاد خوزستان 33/711=15÷10670 08/14950=(5942+10670)090/
الکتریک شرق 2/111=15÷1668 25/344=(2382+1668)058/0
پارس دارو 53/858=15÷12878 94/1492=(13314+12878)057/0
هپکو 73/75=15÷1136 15/113=(1127+1136)05/0
سیمان تهران 33/308=15÷4625 15/415=(4208+4625)047/0
بانک کار آفرین 73/384=15÷4271 4/1482=(4449+4271)17/0
نفت بهران 96=15÷1440 23/571=(14881+14040)053/0
مس شهید باهنر 86/92=15÷1393 41/230=(135+1393)084/0
سرمایهگذاری مسکن 53/187=15÷2813 36/773=(2711+2813)14/0
موتوژن 26/189=15÷2839 05/254=(2242+2839)05/0
پتروشینی اراک 6/327=15÷4914 05/600=(4923+4914)061/0
تراکتورسازی 120=15÷1800 36/166=(1897+1800)045/0
چاورملو 86/788=15÷11833 63/1050=(1052+1183)047/0
جمع 88/4429 69/9122 27/9210
(جدول 4) میانگین هندسی
نام شرکت شاخص قیمتی بی‌وزن شاخص قیمتی با وزن برابر ارزش بازار سهام شاخص قیمتی با وزن برابر
(pit) 1/n Pib)1/wi÷ (pit Pib)1/n÷(piit
ایران خودرو 60/1=15/1(1207) 12/0=(13%)(1574÷1207) 98/0=15/1(1574÷1207)
ایران خودرو دیزل 62/1=15/1(1399) 91/0=(1444÷1399) 99/0=15/1(1444÷1399)
فولاد خوزستان 85/1=15/1(10670) 91/1=(5942÷10670) 03/1=15/1(5942÷106709
الکتریک شرق 63/1=15/1(1668) 54/0=(2382÷1668) 97/0=15/1(2382÷1668)
پارس دارو 87/1=15/1(12878) 94/0=(13314÷12878) 97/0=15/1(13314÷12878)
هپکو 59/1=15/1(1136) 17/1=(1127÷1136) 99/0=15/1(1127÷1136)
سیمان تهران 75/1=15/1(4625) 46/7=(4208÷4625) 00/1=15/1(4208÷4625)
بانک کار آفرین 74/1=15/1(4271) 090/0=(4449÷4271) 99/0=15/1(4449÷4271)
نفت بهران 89/1=15/1(14040) 18/0=(14881÷14040) 99/0=15/1(14881÷14040)
مس شهید باهنر 62/1=15/1(1393) 45/1=(1350÷1393) 90/1=15/1(1350÷1393)
سرمایهگذاری مسکن 69/1=15/1(2813) 30/1=(2711÷2813) 00/1=15/1(2711÷2813)
موتوژن 69/1=15/1(2839) 25/112=(2242÷2839) 01/1=15/1(2442÷2839)
پتروشیمی اراک 76/1=15/1(4914) 97/0=(4923÷4914) 99/0=15/1(4923÷4914)
تراکتورسازی 64/1=15/1(1800) 56/2=(1897÷1800) 99/0=15/1(1897÷180)
چادرملو 86/1=15/1(11833) 08/12=(10521÷11833) 00/1=15/14(10521÷11833)
(جدول 5) شاحص TEPIX بورس اوراق بهادار معادله تهران
نام شرکت
ایران خودرو 207/1=(100*63000000000)÷(1207*6300000000)
ایران خودرو دیزل 399/1(1000*1600000000)÷(1399*1600000000)
فولاد خوزستان 67/10(1000*2192000000)÷(10670*2192000000)
الکتریک شرق 668/1(1000*105000000)÷(1668*1050000000)
پارس خودرو 878/12(1000*70000000)÷(12878*70000000)
هپکو 1361/(1000*397800000)÷(11163*397800000)
سیمان تهران 625/4(1000*1093743000)÷(4625*1093743000)
بانک کارآفرین 271/4(1000*1050000000)÷(4271*1050000000)
نفت بهران 040/14(1000*1800000000)÷(14040*180000000)
مس‌‌شهید‌با‌هنر 393/1(100*450000000)÷(1393*450000000))
سرمایهگذاری مسکن 813/2(100*1000000000)÷(2813*100000000)
موتوژن 839/2(1000*113400000)÷(2839*113400000)
پتروشیمی اراک 9144(1000*1200000000)÷(4914*1200000000)
تراکتورسازی 800/1(1000*900000000)÷(1800*90000000000)
چادرملو 833/11=(100*2000000000) ÷ (11833*2000000000)
جمع
1- ایران خودرو
الف) دلایل انتخاب ایران خودرو از بعد زمانی و عوامل محیطی
صنعت خودروسازی در ایران به شکل مشخص، صنعتی انحصاری است. چند تولید کننده بزرگ و عمده که نقش قابل توجهی در شکل‌گیری عرضه و ساختار تولیدات دارند با استفاده از حمایتهای دولتی و فضائی کاملا غیررقابتی به تولید کنندگانی بدون رقیب تبدیل شده‌اند. تحول در ساتار سرمایهگذاری بین‌المللی، وجود شرایط رقابتی در جهان، پیوستن اکثر کشورها به سازمان تجارت جهانی و تن دادن به شرایط آن در جهت کاستن از تعرفه‌ها و لغو عوارض گمرکی از یک سو و حرکت شرکتهای اتومبیل سازی بزرگ دنیا به سمت توسعه بازار محصولات خود از سوی دیگر وقایعی است که به حتم در آینده صنعت خودرو سازی در ایران را تحت تاثیر خود قرار خواهد داد. در صنعت خودروهای سبک در ایران، شرکت ایران خودرو جزء قدیمی‌ترین شرکتها در ایران می‌باشد. پویائی صنعت خودرو و تحولات سریع و تغییرات پی در پی خطوط تولید موجب شده تا شرکتهای این گ
روه صنعتی خصوصاً در سالهای اخیر خود را به روز نگهداشته و همگام با نیاز بازار داخلی حرکت نمایند. از جنبه داخلی نیز بزرگترین چالپ پیش روی این شرکت آمادگی برای رویارویی با رقابتی شدن سریع و بی‌سابقه کشور می‌باشد. به همین دلیل نیز ساختار کلی تولید به طرز چشم‌گیری از محصولات قدیم به محصولات نسل جدید جهت داده است.
ب) دلایل انتخاب از نظر قیمت هر سهم و عایدی هر سهم و P/E
با توجه به اینکه ps شرکت در وضعیت مناسبی قرار دارد و EPS پیشبینی شده روند رو به افزایش دارد و از نظر عواملی محیطی و انحصاری شرکت روند نسبتاً خوبی دارد لذا انتخاب ایران خودرو به یک انتخاب سنجیده می‌باشد. و پائین بودن P/E پائین برای فعالیت‌های کوتاه مدت بهتر از سرمایهگذاری در سهام شرکتهای P/E بالا هست.
2- ایران خودرو دیزل
ایران خودرو و دیزل: انتخاب از نظر عواملی همچون:
الف) عوامل محیطی و زمانی
سهام شرکت ایران خودرو دیزل در حال حاضر پائین‌تر از ارزش ذاتی خود قرار دارد و همین امر سهام این شرکت را در موقعیت خریداری قرار داده است. خرید سهم این شرکت در محدوده 1400 ریال با فرض دوره نگهداری یک ساله و بلند مدت شرکت در مجمع آینده می‌تواند تا 40 درصد بازده نصیب سهامداران خود کند حجم مبنا و درجه نقد شوندگی بالای شرکت از دیگر نکاتی است که
سرمایهگذاری در این سهم را مطمئن‌تر می‌سازد. درصد بالای تقسیم سود شرکت و توانائی فروش بالا در کنار انحراف مثبت پیش‌بینی‌های ایران خودرو دیزل را می‌توان از جمله عواملی دانست که خاور را به عنوان سهمی مناسب برای سرمایه‌گذاران با دید بلند مدت مطرح می‌کند.
